巴克萊日本外匯和利率策略主管Shinichiro Kadota指出：“日元快速升值與收益率和股票價(jià)格的相關(guān)性再次恢復(fù)，這表明在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下，避險(xiǎn)貨幣動態(tài)將再次出現(xiàn)?！备鶕?jù)巴克萊的分析，日元在4月底到7月初期間與美國和日本的收益率差脫鉤，開始下行，與利差的收窄不同步。但在利差迅速收窄和股票拋售的背景下，日元套利頭寸平倉，美元/日元最終開始與收益率差同步快速下跌。

瑞士法郎和日元仍被視為“因擔(dān)心根本經(jīng)濟(jì)衰退而出現(xiàn)股票大跌”時(shí)的避風(fēng)港。這表明投資者仍然將日元視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其是在金融市場出現(xiàn)波動的情況下。