摘要：隨著價(jià)格上漲，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也增加，保值者可通過對(duì)沖期權(quán)合約獲得權(quán)利金增位；當(dāng)價(jià)格在段定價(jià)與平衡點(diǎn)之間時(shí)，因買方可能履約，故賣方只能賺部分權(quán)利金;當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲或基本持平時(shí)，可穩(wěn)賺權(quán)利金；如果標(biāo)的物價(jià)格下跌，發(fā)生的損失將開始抵消所收權(quán)利金，價(jià)格跌至平衡點(diǎn)以下時(shí)期權(quán)賣方將開始出現(xiàn)凈損失。...

我們對(duì)期權(quán)的基本概念和開放條件有了基本的了解。期權(quán)的交易策略是什么？

有四種基本的期權(quán)交易策略：

1、買入看漲期權(quán)

買家的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)有限，但回報(bào)潛力很大，因此受到保值者的青睞。當(dāng)保值者估計(jì)價(jià)格上漲會(huì)給他們的資產(chǎn)或期貨合約帶來損失時(shí)，他們可以購(gòu)買看漲期權(quán)。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最大成本是支付權(quán)利基金。隨著價(jià)格的上漲，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也在增加，保值者可以通過對(duì)沖期權(quán)合約獲得權(quán)利基金的增加；你也可以選擇履行合約，以獲得目標(biāo)資產(chǎn)（或期貨合約）的升值。

使用場(chǎng)景:強(qiáng)烈看長(zhǎng)期后勢(shì)，獲得上升效益

2、賣出看漲期權(quán)

賣方的收入有限，但潛在風(fēng)險(xiǎn)很大。賣出看漲期權(quán)的目的是賺取權(quán)利基金，其最大收益是權(quán)利基金。因此，賣出看漲期權(quán)的人（賣方）必須預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)格很有可能穩(wěn)定或下跌。當(dāng)價(jià)格低于最終價(jià)格時(shí)，買方不履行合約，賣方將穩(wěn)定贏得權(quán)利基金；當(dāng)價(jià)格在定價(jià)和平衡點(diǎn)之間時(shí)，賣方只能賺取部分權(quán)利基金；當(dāng)價(jià)格上漲到平衡點(diǎn)以上時(shí)，賣方面臨無限的風(fēng)險(xiǎn)。

使用場(chǎng)景:柔和看空后勢(shì)，希望增強(qiáng)收益

3、買入看跌期權(quán)

買入看跌期權(quán)是一種風(fēng)險(xiǎn)有限、收益潛力巨大的策略?？吹跈?quán)的買方預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將下跌，因此他將獲得超過所支付權(quán)利基金的收入；當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格與預(yù)測(cè)相反時(shí)，他最大的損失是權(quán)利基金。

使用場(chǎng)景:強(qiáng)烈看空后勢(shì)，降低下行壓力

4、賣出看跌期權(quán)

賣出看跌期權(quán)是一種收益有限但風(fēng)險(xiǎn)很大的策略。當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲或基本持有時(shí)，權(quán)利基金可以穩(wěn)定獲勝；如果標(biāo)的物價(jià)格下跌，損失將開始抵消權(quán)利基金，當(dāng)價(jià)格低于平衡點(diǎn)時(shí)，權(quán)利賣方將開始出現(xiàn)凈損失。

使用場(chǎng)景:輕輕看久后勢(shì)，降低購(gòu)買成本

從以上四種基本策略的分析可以看出，基于對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變化趨勢(shì)的分析，投資者采取什么樣的交易方式。

而且可以看出，多頭策略(買入看漲期權(quán)或買入看跌期權(quán))具有風(fēng)險(xiǎn)有限、利潤(rùn)大的特點(diǎn)，深受保值者歡迎，因此被廣泛用于保值；空頭策略的目的是賺取權(quán)利金，主要用于投機(jī)，只有經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者才會(huì)采用無保護(hù)的空頭期權(quán)策略。