摘要：圖片來自JamesSeyffart的X（原推特）賬號(hào)上述兩家公司與SEC的會(huì)面是否意味著比特幣現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)可能“勝利在望”？根據(jù)SEC文件顯示，美國監(jiān)管當(dāng)局拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF的原因在于其不符合旨在防止欺詐和操縱行為、保護(hù)投資者和公共利益的標(biāo)準(zhǔn)。...

同日，貝萊德和灰度分別與美國SEC會(huì)面，討論了比特幣ETF上市和交易擬議規(guī)則變更的細(xì)節(jié)。

11月24日，澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者注意到，美國證券交易委員會(huì)(SEC)官方網(wǎng)站披露了兩份記事本(Memorandum)。

一份記事本顯示，美東時(shí)間11月20日，SEC和灰度企業(yè)(Grayscale)討論了Grayscale比特幣信托ETF上市及交易擬議規(guī)則的變更。

美國SEC和灰度討論了比特幣現(xiàn)貨ETF的記事本。圖片來自SEC官網(wǎng)。

另一份記事本顯示，SEC和世界上最大的投資管理公司貝萊德(BlackRock)會(huì)議討論了iShares比特幣信托ETF上市及交易擬議規(guī)則的變更。

美國SEC和貝萊德討論了比特幣現(xiàn)貨ETF的記事本。圖片來自SEC官網(wǎng)。

其中，SEC與貝萊德討論的記事本附上了貝萊德企業(yè)制作的兩頁P(yáng)PT內(nèi)容，展示了兩種ETF贖回方式：實(shí)物贖回方式(In-Kind Redemption Model)或現(xiàn)金贖回方式(In-Cash Redemption Model)。實(shí)物贖回代表ETF持有的比特幣份額，現(xiàn)金贖回代表等價(jià)現(xiàn)金代替比特幣份額。彭博ETF分析師Jamess Seyffart在一篇文章中表示，貝萊德似乎更傾向于前者。

圖片來自James SeyfartX(原推特)賬號(hào)

上述兩家企業(yè)與SEC的會(huì)面是否意味著比特幣現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)可能“勝利在望”？

OKX研究所高級(jí)研究員趙偉向澎湃新聞報(bào)告（www.thepaper.cn）眾所周知，比特幣現(xiàn)貨ETF將為比特幣投資和加密市場的發(fā)展提供更多的可能性，投資者可以像交易股票一樣方便地交易比特幣。因此，一旦SEC通過貝萊德、灰度等機(jī)構(gòu)的比特幣ETF申請(qǐng)，它將為加密市場注入巨大的活力。

貝萊德作為世界上最大的投資管理公司，目前管理著約9萬億美元的資產(chǎn)。趙偉提到，該公司一直與美國政府和美聯(lián)儲(chǔ)保持著密切的聯(lián)系。2008年，美聯(lián)儲(chǔ)選擇貝萊德管理貝爾斯登(Bear Stearns)問題資產(chǎn)。2020年，美聯(lián)儲(chǔ)尋求貝萊德的支持，購買一些企業(yè)債券來支撐經(jīng)濟(jì)。今年，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)還選擇委托貝萊德結(jié)算簽名銀行(Signature)以及硅谷銀行的資產(chǎn)?；诖吮尘埃?strong>業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，貝萊德申請(qǐng)比特幣現(xiàn)貨ETF的成功率非常高。

高級(jí)比特幣研究人員洪蜀寧表示，美國投資者渴望合法擁有比特幣和其他加密資產(chǎn)，以抵御法國貨幣的通脹風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德和其他機(jī)構(gòu)已經(jīng)充分意識(shí)到這一點(diǎn)，并利用其政治影響力對(duì)SEC施加壓力。

中國通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈委員會(huì)共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)榮譽(yù)主席余佳寧告訴澎湃新聞，這標(biāo)志著SEC對(duì)加密資產(chǎn)ETF的態(tài)度可能正在緩慢變化，顯示出來美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在分析和評(píng)估加密資產(chǎn)及其相關(guān)金融產(chǎn)品時(shí)的開放態(tài)度。

此前，SEC對(duì)比特幣現(xiàn)貨ETF的態(tài)度比較保守。根據(jù)SEC文件，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF，是因?yàn)樗环媳苊馄墼p和操縱、保護(hù)投資者和公共利益的標(biāo)準(zhǔn)。換句話說，比特幣現(xiàn)貨ETF面臨的主要問題是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)加密資產(chǎn)市場可能出現(xiàn)的價(jià)格操縱、洗錢和恐怖融資的擔(dān)憂，以及存儲(chǔ)和交易過程中比特幣被盜的風(fēng)險(xiǎn)，這促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)在允許與其直接相關(guān)的金融產(chǎn)品時(shí)更加謹(jǐn)慎。但隨著行業(yè)的不斷成熟和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的改進(jìn)，SEC開始愿意考慮允許這些產(chǎn)品。

余佳寧說：“如果貝萊德和灰度能夠成功推出比特幣現(xiàn)貨ETF，這將對(duì)整個(gè)加密資產(chǎn)市場產(chǎn)生非常積極的影響，并可能吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者配備這些資產(chǎn)。”

趙偉認(rèn)為，隨著貝萊德、灰度等機(jī)構(gòu)與SEC討論更多與比特幣ETF相關(guān)的細(xì)節(jié)，市場普遍對(duì)討論結(jié)果持樂觀態(tài)度，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，SEC可能會(huì)在明年年初通過比特幣ETF申請(qǐng)。即便如此，最終結(jié)果仍需等待SEC官方公布最終消息。

一位數(shù)字貨幣觀察人士向澎湃新聞報(bào)紙報(bào)告（www.thepaper.cn）他說，加密行業(yè)需要進(jìn)一步擁抱和控制。最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、加密市場和傳統(tǒng)金融將實(shí)現(xiàn)利益平衡，共同推出一些類似比特幣ETF的產(chǎn)品。

余佳寧指出，SEC在處理比特幣現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)時(shí)采取了謹(jǐn)慎的方法，這不僅反映了其對(duì)保護(hù)投資者的承諾，也反映了對(duì)金融穩(wěn)定性的考慮。在與這些企業(yè)進(jìn)行對(duì)話和討論的同時(shí)，SEC正在深入評(píng)估加密資產(chǎn)市場的成熟度、潛在風(fēng)險(xiǎn)和控制結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性。

余佳寧說：“這一系列事件意味著，經(jīng)過幾年的逆勢而上，加密資產(chǎn)可能進(jìn)入下一個(gè)普遍受監(jiān)管、與主流金融體系深度融合的新發(fā)展階段?！薄?/p>