摘要：美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）是美國的中央銀行，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，其中最重要的工具就是調(diào)整聯(lián)邦基金利率，即美國銀行之間的短期借貸利率。當(dāng)美聯(lián)儲降息時，美元走弱，美國金融資產(chǎn)回報率降低，比特幣的吸引力相對增強，投資者會傾向于拋售美元或美國金融資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而購買比特幣。...

BTC，這曾被視為“騙術(shù)”、近年來，“泡沫”虛擬貨幣以驚人的速度飆升，吸引了無數(shù)投資者的目光。受投資者預(yù)測美國不再加息，認(rèn)為美國證券交易所比特幣基金將獲準(zhǔn)等情緒的影響，周一上午，比特幣市場自2022年5月以來首次突破4萬美元，截至北京時間2023年12月4日下午14日：29、比特幣最新價格為41714美元， 24小時內(nèi)漲幅為5.8%。原因是什么？

美國的加息預(yù)期有所下降，這對比特幣有利

美國是世界上最大的經(jīng)濟體，其貨幣政策對全球金融市場產(chǎn)生了重要影響。聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）是負(fù)責(zé)制定和實施貨幣政策的美國央行，其中最重要的工具是調(diào)整聯(lián)邦基金利率，即美國銀行之間的短期貸款利率。

美聯(lián)儲通過加息或降息來調(diào)整通脹與經(jīng)濟發(fā)展的平衡。一般來說，加息意味著收緊貨幣供應(yīng)，減輕通脹壓力，但也抑制經(jīng)濟行為；降息意味著放松貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟活動，但也會增加通脹風(fēng)險。

2022年3月，美聯(lián)儲開始了一個激進的加息周期，以應(yīng)對新冠疫情后美國經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇和40年來最高的通脹水平。截至目前，美聯(lián)儲已連續(xù)十次加息，將聯(lián)邦基金利率提高到5.00%-5.25%，達到2007年以來的新高。

這一系列加息措施促使美元走強，美國國債利率上升，美國金融資產(chǎn)回報率上升，進而吸引全球資本流入，導(dǎo)致其他國家和地區(qū)貨幣貶值和資本外流，給新興市場和發(fā)展中國家?guī)韷毫?。與此同時，加息也阻礙了美國當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟增長，消費者信心、企業(yè)投資和房地產(chǎn)市場都出現(xiàn)了放緩的跡象。更嚴(yán)重的是，加息也加重了美國的債務(wù)問題，美國的公共債務(wù)已經(jīng)超過了國民生產(chǎn)總值（GDP）100%的負(fù)債利息費用也隨著利率的上升而增加，給美國的財政預(yù)算帶來了很大的壓力。

在此背景下，市場對美聯(lián)儲是否會繼續(xù)加息的預(yù)期發(fā)生了變化。一方面，美國的通脹壓力有所緩解，11月的消費者價格指數(shù)（CPI）同比增長5.0%，低于10月份的5.4%，也低于市場預(yù)期的5.1%。這表明，美國的通脹可能已經(jīng)達到頂峰，預(yù)計未來將下降。

另一方面，美國經(jīng)濟增長放緩，11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21萬，低于市場預(yù)期55萬，10月增加28.6萬。這表明，美國的勞動力市場仍然有些疲軟，需要更多的刺激措施。

這種預(yù)期對比特幣有好處。比特幣是一種分散的虛擬貨幣，其供應(yīng)是固定的，不受任何政府或央行的控制。因此，BTC具有抗通脹、抗貶值的特點，被一些投資者視為類似黃金的避險資產(chǎn)。當(dāng)美聯(lián)儲加息時，美元走強，美國金融資產(chǎn)回報率上升，比特幣的吸引力相對較弱，投資者傾向于出售BTC，然后購買美元或美國資產(chǎn)。

當(dāng)美聯(lián)儲降息時，美元疲軟，金融資產(chǎn)回報率下降，比特幣的吸引力相對增強，投資者傾向于出售美元或美國資產(chǎn)，然后購買比特幣。因此，美聯(lián)儲加息預(yù)期的下降支持了比特幣的價格。

美國比特幣基金將獲準(zhǔn)，這對比特幣基金有利

隨著BTC市場的不斷發(fā)展和完善，SEC對比特幣基金的態(tài)度也發(fā)生了變化。2022年10月，美國SEC批準(zhǔn)了美國第一個比特幣期貨ETF，即ProSharesBTC策略ETF，該基金不直接擁有BTC，而是通過購買比特幣期貨合約來跟蹤比特幣的價格變化。這一舉措被認(rèn)為是美國SEC對比特幣基金的重要先行指標(biāo)，表明美國SEC對比特幣市場的認(rèn)可和接受度有所提高。

2022年11月，美國SEC批準(zhǔn)了美國第二個比特幣期貨ETF，即VaneckBTC策略ETF。該基金類似于ProSharesBTC策略ETF，通過購買比特幣期貨合約來跟蹤比特幣的價格變化。此舉進一步增強了市場對美國SEC對比特幣基金開放和支持的信心。

2022年12月，美國SEC再次出人意料地宣布了一項重大決定，即批準(zhǔn)了美國第一個直接持有比特幣的ETF，即WisdomTreBTC信托ETF，該基金將從市場上購買和存儲BTC，以更準(zhǔn)確地反映比特幣的真實價值。這一決定被視為美國SEC對比特幣基金的歷史性突破，表明美國SEC對比特幣市場的監(jiān)管和保護能力有了顯著提高。

比特幣的技術(shù)創(chuàng)新和社區(qū)活躍有利于比特幣

2022年6月，BTC實現(xiàn)了Taproot升級，這是BTC自2017年SegWit升級以來最大的技術(shù)變革，旨在提高比特幣的隱私性、效率、靈活性和安全性。

Taprot升級的主要內(nèi)容是將比特幣的簽名算法從ECDSA改為Schnorr，從而提高比特幣的隱私性。通過將復(fù)雜的智能合約和多簽交易與普通的單簽交易相同，隱藏了交易的真實意圖和參與者的身份，避免了交易的分析和跟蹤。

它還提高了比特幣的效率。通過將多個簽名聚集成一個簽名，降低了交易規(guī)模和成本，提高了交易速度和吞吐量，節(jié)省了網(wǎng)絡(luò)資源和空間。Taprot升級的實施，對比特幣是有利的。這種升級可以給BTC帶來更多的優(yōu)勢和潛力，提高比特幣的用戶體驗和市場競爭力，增加比特幣的應(yīng)用范圍和價值，從而吸引更多的開發(fā)者和客戶，促進比特幣價格的上漲。

結(jié)語

BTC，一枚虛擬硬幣引發(fā)了一場真正的革命。在過去的十年里，BTC經(jīng)歷了無數(shù)的風(fēng)雨和挑戰(zhàn)，但始終堅持自己的想法和愿景，不斷創(chuàng)新和進化，成為世界上最大的數(shù)字貨幣，也成為一個新的資產(chǎn)類別，引領(lǐng)著數(shù)字金融的發(fā)展和變革。