摘要：于佳寧強調(diào)，市場對美國證券交易委員會(SEC)批準(zhǔn)現(xiàn)貨比特幣ETF的預(yù)期也是推動價格上漲的一個關(guān)鍵因素。趙偉表示，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為SEC會在明年陸續(xù)通過比特幣ETF申請，一旦審核通過，這將為比特幣以及加密市場的發(fā)展提供更多可能性，屆時投資者可以像交易股票一樣便捷地交易比特幣，這一預(yù)期也使得市場走勢呈樂觀態(tài)勢。...

12月5日，比特幣市場一度漲至4.2萬美元以上。12月4日，比特幣市場突破4萬美元關(guān)口，達(dá)到2022年4月至今的新高。

本輪比特幣市場上漲的主要市場因素是什么？是否與BTC現(xiàn)貨ETF申請的最新進(jìn)展以及世界上最大加密貨幣交易所幣安(Binance)控制事件的解決有關(guān)？

中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專業(yè)委員會共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會榮譽主席余佳寧向澎湃新聞報紙報道(www.thepaper.cn)根據(jù)分析，比特幣市場的最新上漲是由多種因素共同作用的結(jié)果，包括市場的周期性調(diào)整、全球金融環(huán)境的變化、新技術(shù)和協(xié)議的發(fā)展，以及對未來監(jiān)管政策的預(yù)期。

自18個月以來，比特幣首次突破4萬美元

從宏觀角度看，美聯(lián)儲決定在9月份將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍保持在5.25%-5.5%，并保持在過去22年的最高點。在11月的利率會議上，美聯(lián)儲決定保持利率不變。芝士商業(yè)研究所CME 根據(jù)Group的數(shù)據(jù)，市場預(yù)測美聯(lián)儲12月保持利率在5.25%-5.5%不變的概率為99.9%，下降25個基點的概率為0.1%。

OKX研究院高級研究員趙偉向澎湃新聞報告(www.thepaper.cn)美聯(lián)儲在11月宣布保持基準(zhǔn)利率不變，這是美聯(lián)儲在9月會議后第二次暫停加息，這對全球市場有利，包括以比特幣為主流資產(chǎn)的加密市場。

余佳寧認(rèn)為，全球金融市場的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也影響著數(shù)字貨幣市場的表現(xiàn)。隨著美聯(lián)儲加息周期的結(jié)束，市場預(yù)測貨幣政策可能會改變，這激發(fā)了投資者對風(fēng)險資產(chǎn)的興趣。因此，一些機構(gòu)資金開始提前布局，包括BTC在內(nèi)的各種資產(chǎn)因此受益。

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，趙偉提到，隨著加密行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，BTC生態(tài)發(fā)展日益繁榮，BTC生態(tài)發(fā)展日益繁榮。明年上半年，比特幣將第四次減半，市場對減半效應(yīng)有較高的期望，許多投資者紛紛入場。

一位數(shù)字貨幣觀察人士向澎湃新聞報紙報告(www.thepaper.cn)分析人士表示，明年比特幣產(chǎn)量將再次減半，這是改變BTC供需關(guān)系的重大事件。

余佳寧認(rèn)為，市場對比特幣的周期性波動有了更深入的了解。比特幣作為一種高度金融化的資產(chǎn)，其價值波動通常遵循金融體系的基本規(guī)律，即“漲跌”。

與此同時，外國媒體報道稱，美國司法部解決了困擾加密市場的兩個“懸而未決”問題：FTX案件的審理和世界上最大的加密貨幣交易所幣安(Binance)和美國司法部的調(diào)解。

今年11月初，曼哈頓聯(lián)邦法院陪審團(tuán)判決FTX創(chuàng)始人山姆·班克曼·弗里德(Sam Bankman-Fried)洗錢、欺詐等七項罪行全部成立。11月下旬，幣安及其創(chuàng)始人趙長鵬與美國司法部達(dá)成協(xié)議，允許幣安繼續(xù)經(jīng)營；其中，幣安將對涉嫌洗錢、無證匯款、違反制裁的指控處以43億美元的罰款；趙長鵬承認(rèn)，他違反了美國反洗錢的相關(guān)法律法規(guī)，同意支付5000萬美元的罰款，并辭去了首席執(zhí)行官的職務(wù)。

SEC對比特幣現(xiàn)貨ETF的許可是否是一個“關(guān)鍵指標(biāo)”

11月底，世界上最大的投資管理公司貝萊德(BlackRock)、灰度公司(Grayscale)同日，我們與美國SEC會面，就BTC信托ETF上市交易擬議規(guī)則的變更進(jìn)行了討論。

于佳寧強調(diào)，美國證券交易委員會市場(SEC)現(xiàn)貨比特幣ETF的預(yù)期也是推動價格上漲的關(guān)鍵因素。

趙偉表示，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，SEC明年將陸續(xù)通過比特幣ETF申請，一旦獲得批準(zhǔn)，這將為BTC和加密市場的發(fā)展提供更多的可能性。屆時，投資者可以像交易股票一樣方便地交易BTC，這也使得市場趨勢樂觀。

余佳寧說：“這種預(yù)期本身就足以激起市場的積極態(tài)度，推動比特幣市場的上漲?！?。

上述數(shù)字貨幣觀察人士認(rèn)為，BTC最近的上漲主要與BTC現(xiàn)貨ETF的預(yù)期有關(guān)。雖然比特幣ETF的推出之前已經(jīng)被推遲了好幾次，但它仍然是加密市場的一個重要話題。

不過，也有外媒報道稱，如果BTC現(xiàn)貨ETF再次被美國監(jiān)管機構(gòu)拒絕，BTC反彈可能會結(jié)束。

趙偉表示，對于全球加密市場來說，比特幣ETF申請是一項長期事務(wù)。目前，灰度、貝萊德等機構(gòu)正在積極配合美國SEC有序推動該事務(wù)的落地，推廣過程必然繁瑣復(fù)雜。自貝萊德宣布向SEC申請比特幣ETF以來，通過比特幣ETF的預(yù)期開始上升。作為世界上最大的投資管理公司，貝萊德管理著約9萬億美元的資產(chǎn)，一直與美國政府和美聯(lián)儲保持著密切的聯(lián)系。

“美國SEC是否批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF是反映監(jiān)管機構(gòu)對數(shù)字貨幣市場成熟度評價的關(guān)鍵指標(biāo)。余家寧認(rèn)為，如果BTC現(xiàn)貨ETF獲得批準(zhǔn)，這將被視為對整個數(shù)字貨幣領(lǐng)域的肯定，吸引更多的傳統(tǒng)金融投資者進(jìn)入數(shù)字貨幣市場，從而增加比特幣的需求和價格。相反，如果現(xiàn)貨ETF再次被拒絕，這表明數(shù)字貨幣市場仍面臨著傳統(tǒng)金融體系更普遍認(rèn)可的障礙，并可能被解釋為缺乏對比特幣甚至整個市場的信任，從而影響投資者的情緒和市場信心。

比特幣未來的價格走勢和不容忽視的多重風(fēng)險因素

趙偉認(rèn)為，價格表現(xiàn)反映了市場信心。BTC作為一種新興的金融工具，主流資產(chǎn)加密貨幣市場主要由宏觀經(jīng)濟(jì)、市場情緒、技術(shù)創(chuàng)新等因素決定。政策調(diào)整和黑天鵝事件一直是影響資產(chǎn)價格走勢的關(guān)鍵因素。

上述數(shù)字貨幣觀察人士認(rèn)為，從歷史上看，BTC突破前的高市一般發(fā)生在比特幣減半年底或次年。因此，從歷史經(jīng)驗來看，明年比特幣市場將繼續(xù)回暖。如果BTC現(xiàn)貨ETF再次被監(jiān)管部門拒絕，這波反彈很有可能結(jié)束?！?strong>現(xiàn)在總的來說還是一個觸底回暖的時期，所以消息炒作的反彈結(jié)束也是很正常的。BTC面臨的風(fēng)險是美元是否會加息。但現(xiàn)在，美元繼續(xù)加息的空間并不大?！?/p>

余佳寧表示，BTC作為一種新興的數(shù)字貨幣，其價格波動受市場情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)創(chuàng)新、監(jiān)管政策等多種因素影響。

余佳寧認(rèn)為，從行業(yè)采納的角度來看，隨著比特幣等數(shù)字貨幣越來越被主流金融機構(gòu)和個人投資者所接受，其市場基礎(chǔ)逐漸加強。如果這一趨勢繼續(xù)下去，特別是在機構(gòu)投資者中，從長遠(yuǎn)來看，比特幣的價格可能會見證顯著的增長。不可忽視的是市場情緒和投機行為。數(shù)字貨幣市場往往是由強烈的市場情緒驅(qū)動的，包括媒體報道、社交媒體討論和市場參與者的心理現(xiàn)象，這些都可能導(dǎo)致價格的快速變化。

于佳寧指出，監(jiān)管風(fēng)險、市場情緒、技術(shù)和安全風(fēng)險以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素是數(shù)字貨幣市場的主要風(fēng)險來源。世界各國對數(shù)字資產(chǎn)的控制態(tài)度和政策正在不斷演變。任何新的或更嚴(yán)格的監(jiān)管措施都可能對比特幣市場產(chǎn)生重大影響，尤其是在數(shù)字貨幣市場高度集中的中國。利率變化、通脹率和國際貿(mào)易關(guān)系等全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化也可能影響比特幣和其他數(shù)字資產(chǎn)的價值。例如，美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整可能會對整個數(shù)字資產(chǎn)市場產(chǎn)生重大影響。

與此同時，盡管BTC在許多方面被認(rèn)為是相對安全的，但數(shù)字資產(chǎn)交易平臺和錢夾仍面臨著黑客入侵和安全漏洞的風(fēng)險。任何重大安全事故都可能削弱市場對比特幣的信心。

余佳寧說：“盡管一些機構(gòu)對比特幣的未來表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，但這種預(yù)測存在明顯的不確定性?！?/p>