火幣HTX報道，國際清算銀行（BIS）最近的一項研究顯示，與法定貨幣相比，穩(wěn)定幣似乎缺乏對于確保貨幣市場穩(wěn)定至關重要的基本機制。該研究認為，將監(jiān)管控制權分配給央行的模型在可靠性和穩(wěn)定性方面將優(yōu)于私人穩(wěn)定幣。該研究采用“貨幣視角”的方法，將穩(wěn)定幣與在岸/離岸美元結算機制進行了比較，揭示了穩(wěn)定幣結算系統(tǒng)的漏洞。在歐洲美元和外匯等成熟市場中，當私人銀行信貸面臨限制時，央行信貸會進行干預，以維護全球美元結算的平價。 穩(wěn)定幣充當鏈上和鏈下資金之間的渠道，努力通過各種機制（包括儲備金、超額抵押和/或算法交易協(xié)議）保持與法定美元的平價。國際清算銀行的研究強調了儲備的重要性，將其描述為“相當于短期安全美元資產的價值”。它認為，穩(wěn)定幣可能會根據(jù)其流動性來錯誤地假設其償付能力（長期需求滿足能力），從而解決短期需求。這種流動性可以來自儲備或算法策略。